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天瑞儀器14.8億收購環境監控企業宇星科技51%股權

2013.12.23

　　霧霾日趨嚴重之下，主營業務為環境分析儀器及應用軟件生產的江蘇天瑞儀器股份有限公司宣布約14.8億元控股環境監測公司宇星科技發展(深圳)有限公司(以下簡稱“宇星科技”)，進軍在線環境監測儀器市場。

　　天瑞儀器昨晚公告稱，天瑞儀器擬以現金和發行股份相結合的方式，收購此前擬在香港交易所上市未果的宇星科技51%股權，交易對價合計約14.8億元，上述51%股權的預估值約為15.05億元，預估增值率約為105%。

　　收購方案顯示，天瑞儀器將以現金的方式支付6.99億元購買宇星科技24.10%的股權，剩下26.90%的股權將以發行股份的方式購買。其中，總計發行股份數不超過4872.58萬股，發行價格確定為天瑞儀器停牌前的收盤價16.01元/股。

　　資料顯示，宇星科技成立于2002年，注冊資本為4.71億元，該公司是集研發、制造、設計、工程總承包和運營為一體的綜合性環保服務企業，目前已經為超過7000家用戶提供各類環境監測產品，其客戶包括政府機構、公共事業單位、國有企業、央企、上市公司、民營企業。

　　值得關注的是，宇星科技的應收賬款已遠遠超過其營業收入。截至2013年6月30日，宇星科技應收賬款高達12.22億元。其中，賬齡在一年以內的應收賬款為8.24億元，占比達59.80%。

　　財報并顯示，2012年底宇星科技的資產總額20.18億元，凈資產為13.52億元。今年前6個月的營業收入為3.96億元，而2012年的營業收入為9.43億元。由此看來，宇星科技應收賬款遠超營業收入，并與凈資產規模僅相差1.3億元。

　　此外，雙方還約定了業績補償承諾，若收購成功，宇星科技2013年-2016年經審計的稅后凈利潤將分別不低于2.156億元、2.697億元、3.279億元、3.959億元。

　　值得一提的是，宇星科技曾謀求在香港上市。彼時的2010年3月30日，宇星科技向香港聯交所遞交了上市申請，但由于宇星科技前CEO(首席執行官)曾于2005年12月29日被深交所譴責過，最終于2012年6月14日被香港聯交所上市委員會拒絕。目前，李野仍為宇星科技核心人物，仍持有宇星科技第一大股東深圳市權策管理咨詢有限公司的100%股權，此次交易完成后，李野將持有天瑞儀器9.60%的股權。

　　天瑞儀器于6月24日起停牌，停牌前上漲1.20%，收于16.01元/股。

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